หุ้น ตัวเลือก ออก ด้านล่าง ยุติธรรม ตลาด ที่มีมูลค่า

Employee Stock Options การประเมินมูลค่าและการกำหนดราคาโดย John Summa CTA ปริญญาเอกผู้ก่อตั้งและประเมินค่า ESOs เป็นปัญหาที่ซับซ้อน แต่สามารถเข้าใจได้ง่ายเพื่อให้ผู้ถือ ESO สามารถเลือกข้อมูลเกี่ยวกับการจัดการการชดเชยหุ้นได้การประเมินค่าตัวเลือกใด ๆ จะมีมูลค่ามากหรือน้อยขึ้นอยู่กับปัจจัยหลักที่มีผลต่อความผันผวนของมูลค่าเวลาเหลือความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยราคาตีราคาและราคาหุ้นเมื่อผู้ได้รับสิทธิได้รับรางวัล ESO ให้สิทธิในการซื้อหุ้น 1,000 หุ้น หุ้นของ บริษัท ที่ราคาตีราคา 50 ตัวอย่างเช่นโดยปกติราคาวันที่ให้สิทธิ์ของหุ้นจะเท่ากับราคาตีราคาดูตารางด้านล่างเรามีการประเมินมูลค่าบางส่วนตาม Black-Scholes ที่รู้จักกันดีและใช้กันอย่างแพร่หลาย รูปแบบการกำหนดราคาทางเลือกเราได้เสียบตัวแปรหลักที่กล่าวข้างต้นในขณะที่มีตัวแปรอื่น ๆ เช่นการเปลี่ยนแปลงราคาอัตราดอกเบี้ยคงที่เพื่อแยกผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงค่า ESO fr om time-value decay และความผันผวนของการเปลี่ยนแปลงในครั้งแรกเมื่อคุณได้รับ ESO grant ตามที่เห็นในตารางด้านล่างถึงแม้จะมีตัวเลือกเหล่านี้ยังไม่ได้เป็นเงิน แต่ก็ไม่คุ้มค่า เป็นเวลาหรือค่าภายนอกในขณะที่เวลาในการกำหนดคุณสมบัติการหมดอายุในกรณีจริงสามารถลดในพื้นที่ที่พนักงานอาจไม่อยู่กับ บริษัท เต็ม 10 ปีถือว่าด้านล่างเป็น 10 ปีสำหรับการทำให้เข้าใจง่ายหรือเนื่องจากผู้รับอาจดำเนินการออกกำลังกายก่อนวัย สมมติฐานมูลค่ายุติธรรมถูกนำเสนอด้านล่างโดยใช้แบบจำลอง Black-Scholes หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมอ่านข้อดีของ Option Moneyness คืออะไรและวิธีหลีกเลี่ยงการปิดบัญชีด้านล่างนี้เป็นค่านิยมที่ถูกต้องข้อสังเกตว่าคุณถือ ESO ของคุณจนกว่าจะหมดอายุลงตารางต่อไปนี้แสดงบัญชีที่ถูกต้องสำหรับค่าสำหรับ ESO มีราคาการใช้สิทธิ 50 และ 10 ปีนับจากวันหมดอายุและหากราคาหุ้นของหุ้นเท่ากับราคาที่ตีราคาตัวอย่างเช่นหากสมมติฐานความผันผวนของสมมติฐาน 30 ข้อที่ใช้ทั่วไป , แต่อาจจะ understate ค่าถ้าความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในช่วงเวลาที่จะเปิดออกจะสูงกว่าเราจะเห็นว่าเมื่อให้ตัวเลือกที่มีมูลค่า 23,080 23 08 x 1,000 23,080 เมื่อเวลาผ่านไป แต่ให้ s พูดจาก 10 ปีเพียงสามปีเพื่อ หมดอายุ ESOs สูญเสียมูลค่าอีกครั้งสมมติราคาของหุ้นยังคงเหมือนเดิมลดลงจาก 23,080 ถึง 12,100 นี่คือการสูญเสียของค่าเวลาทฤษฎีค่า ESO ตลอดเวลา - 30 สมมุติความผันผวนรูปที่ 4 ราคายุติธรรมสำหรับเงินที่ ESO มีราคาการใช้สิทธิ 50 ภายใต้สมมติฐานที่แตกต่างกันเกี่ยวกับระยะเวลาที่เหลือและความผันผวนรูปที่ 4 แสดงตารางเวลาเดียวกันของราคาที่กำหนดเวลาที่เหลือจนกว่าจะหมดอายุ แต่ที่นี่เราเพิ่มระดับสันนิษฐานที่สูงขึ้นของความผันผวน - ตอนนี้ 60 ขึ้นจาก 30 แปลงสีเหลืองหมายถึง ความผันผวนของสมมติฐานที่ต่ำกว่า 30 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงมูลค่ายุติธรรมที่ลดลง ณ จุดเวลาทั้งหมดพล็อตสีแดงแสดงค่าที่มีความผันผวนสูงกว่าสมมติฐาน 60 และเวลาที่เหลืออยู่ใน ESOs อย่างเห็นได้ชัดในระดับที่สูงขึ้น คุณแสดงค่า ESO มากขึ้นตัวอย่างเช่นในอีกสามปีข้างหน้าแทนที่จะเป็นเพียง 12,000 เท่าในกรณีก่อนหน้านี้ที่ความผันผวน 30 รายการเรามีมูลค่า 21,000 ที่ความผันผวน 60 ดังนั้นสมมติฐานความผันผวนอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อมูลค่าทางทฤษฎีหรือยุติธรรม และควรจะเป็นตัวเลือกในการตัดสินใจเกี่ยวกับการจัดการ ESO ของคุณตารางด้านล่างแสดงข้อมูลเดียวกันในรูปแบบตารางสำหรับ 60 ระดับสมมติว่ามีความผันผวนเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการคำนวณค่าตัวเลือกใน ESOs โดยใช้แบบจำลอง Black-Scholes ค่าทางทฤษฎีของ ESO ตลอดเวลา 60 สมมุติความผันผวนของเอสเตทอีควิตี้ Option Strike Price เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาเราได้พูดคุยเกี่ยวกับตัวเลือกหุ้นในรายละเอียดบางส่วนผมได้อธิบายว่าราคาการตีราคาของตัวเลือกคือราคาต่อหุ้นที่คุณจะจ่ายเมื่อคุณใช้ตัวเลือกและซื้อหุ้นสามัญ หุ้นและฉันอธิบายว่า บริษัท จะต้องตีตัวเลือกพนักงานที่มูลค่าตลาดยุติธรรมของ บริษัท ในขณะที่ตัวเลือกที่ได้รับคณะกรรมการมีหน้าที่ในการกำหนด มูลค่าตลาดยุติธรรมสำหรับวัตถุประสงค์ในการออกตัวเลือกหลายปีบอร์ดจะทำเช่นนี้โดยไม่ต้องป้อนข้อมูลของบุคคลที่สามพวกเขาก็จะหารือเกี่ยวกับเรื่องนี้เป็นประจำและกำหนดราคาใหม่เป็นครั้งคราวนี้นำไปสู่บางกรณีของการละเมิดที่บอร์ด กำหนดราคาประท้วงต่ำเทียมเพื่อที่จะทำให้ตัวเลือกของ บริษัท ของพวกเขาน่าสนใจยิ่งขึ้นให้กับพนักงานที่มีศักยภาพฉันนั่งอยู่บนบอร์ดจำนวนมากในช่วงเวลานี้และฉันสามารถบอกคุณได้ว่ามีเสมอความตึงเครียดระหว่างการรักษาราคาตีต่ำและใช้ชีวิตอยู่กับภาระผูกพันของเรา เพื่อสะท้อนถึงมูลค่าตลาดยุติธรรมของ บริษัท มันไม่ใช่ระบบที่สมบูรณ์ แต่มันก็เป็นระบบที่ดีเกี่ยวกับห้าปีที่ผ่านมากรมสรรพากรได้มีส่วนร่วมและออกกฎที่เรียกว่า 409a IRS มีลักษณะที่ตัวเลือกเป็นค่าชดเชยรอการตัดบัญชีและจะเห็นว่าตัวเลือกเป็น การชดเชยที่ต้องเสียภาษีหากพวกเขาไม่ปฏิบัติตามกฎที่เฉพาะเจาะจงมากเนื่องจากการละเมิดอาละวาดของการปฏิบัติค่าชดเชยการผ่อนผันในปลาย 90s และช่วงต้นทศวรรษที่ผ่านมา IRS ตัดสินใจที่จะเปลี่ยนกฎบางอย่างและ เราได้ 409a คำตัดสิน 409a กว้างมากและเกี่ยวข้องกับหลายรูปแบบของการชดเชยรอการตัดบัญชีและตรงไปยังที่ตั้งของราคานัดหยุดงาน 409a ทำให้ฟันจริงบางอย่างในคณะกรรมการของภาระผูกพันที่จะตีตัวเลือกที่มูลค่าตลาดยุติธรรมถ้าราคานัดหยุดงานเป็น ต่ำเกินไปกรมสรรพากรจะถือว่าตัวเลือกที่จะเป็นรายได้ในปัจจุบันและจะพยายามที่จะเก็บภาษีเงินได้เมื่อออกไม่เพียง แต่พนักงานจะมีภาระผูกพันทางภาษีในขณะที่ให้เงิน แต่ บริษัท จะมีภาระผูกพันหัก ณ ที่จ่ายเพื่อหลีกเลี่ยงทั้งหมดนี้ คณะกรรมการจะต้องจัดทำเอกสารและพิสูจน์ว่าราคาตีราคาเป็นมูลค่าตลาดที่ยุติธรรมสิ่งสำคัญที่สุดคือ 409a อนุญาตให้คณะกรรมการใช้ บริษัท ประเมินภายนอกเพื่อให้คำแนะนำและแนะนำมูลค่าทางการตลาดที่เป็นธรรมในขณะที่คุณอาจคาดหวังว่า 409a จะก่อให้เกิดความใหม่ อุตสาหกรรมขณะนี้มี บริษัท ประเมินมูลค่าหลายแห่งที่ได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนทั้งหมดหรือเกือบทั้งหมดของ บริษัท เอกชนเพื่อให้บอร์ดสามารถรู้สึกสะดวกสบายในการให้ทางเลือกโดยไม่ต้องเสียภาษีต่อพนักงานและ บริษัท ใด ๆ รายงานการประเมินมูลค่านี้จาก บริษัท บุคคลที่สามเรียกว่าการประเมินมูลค่า 409a ส่วนใหญ่ของ บริษัท เอกชนในขณะนี้ทำการประเมินค่าอย่างน้อย 409a อย่างน้อยปีละหนึ่งครั้งและหลายคนทำบ่อยมากขึ้นเมื่อ บริษัท ของคุณให้สิทธิเลือกหรือถ้าคุณเป็น พนักงานและกำลังได้รับสิทธิ์ให้ราคาตีราคาน่าจะถูกกำหนดโดย บริษัท ประเมินมูลค่าของบุคคลที่สามคุณคิดว่าระบบนี้จะดีกว่าแน่นอน IRS คิดว่าดีกว่า แต่จากประสบการณ์ของผมไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงไปเลยเว้นแต่ว่า บริษัท มีการจ่ายเงิน 5000 ถึง 25,000 ต่อปีให้กับที่ปรึกษาเพื่อให้ความสำคัญกับ บริษัท ของพวกเขายังคงมีความกดดันต่อ บริษัท เพื่อให้ราคาต่ำเพื่อให้ตัวเลือกของพวกเขาน่าสนใจสำหรับพนักงานใหม่และความกดดันนั้นได้รับโอนไปยัง บริษัท ประเมินมูลค่า 409a และเมื่อใดก็ตามที่มีคน การจ่ายเงินเพื่อทำอะไรคุณจะต้องตั้งคำถามว่าวัตถุประสงค์ของผลลัพธ์คือฉันดูค่าธรรมเนียมที่ บริษัท ของเราจ่ายให้กับ บริษัท ประเมินค่า 409a เป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินการออกตัวเลือกที่น่าสนใจ p rices มันเป็นกฎหมายและเราปฏิบัติตามไม่มากมีการเปลี่ยนแปลงจริงๆมีสิ่งหนึ่งที่มีการเปลี่ยนแปลงและเกี่ยวข้องกับระยะเวลาของเงินอุดหนุนเคยเป็นที่คณะกรรมการสามารถออกกำลังกายยุติธรรมของการตัดสินรอบระยะเวลาของทุนและกิจกรรมทางการเงิน ถ้าคุณมีการจ้างงานขนาดใหญ่และการจัดหาเงินทุนที่วางแผนไว้คณะกรรมการสามารถกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมรับจ้างทำแล้วทำเงินตอนนี้ที่มากยากที่จะทำต้องใช้เวลาและเงินเพื่อให้ได้การประเมินมูลค่า 409a ทำ บริษัท ส่วนใหญ่ จะทำใหม่หลังจากที่พวกเขาสรุปการจัดหาเงินทุนและทนายความส่วนใหญ่จะให้คำแนะนำ บริษัท ที่จะนำเลื่อนการชำระหนี้ในทุนตัวเลือกสำหรับบางเวลาที่นำขึ้นและผ่านการจัดหาเงินทุนและทำเงินทุนทั้งหมดโพสต์และโพสต์ใหม่ 409a นี้ได้นำไปสู่ กลุ่มของสถานการณ์ในผลงานส่วนบุคคลของฉันเมื่อพนักงานใหม่ได้รับการเมาโดยรอบใหญ่ขึ้นมัน behooves คณะกรรมการและการจัดการที่จะเป็นกลยุทธ์มากรอบ ๆ งานใหญ่และเหตุการณ์ทางการเงินเพื่อหลีกเลี่ยงสถานการณ์เหล่านี้และแม้จะมีการวางแผนที่ดีที่สุดคุณจะทำงานฉัน ปัญหาที่เกิดขึ้นกับ บริษัท นี้หาก บริษัท ที่คุณเข้าร่วมอยู่ในช่วงต้นของการพัฒนาราคาการประท้วงอาจจะต่ำและคุณไม่ต้องใส่ใจมากเกินไป แต่ในขณะที่ บริษัท พัฒนาราคาการประท้วงจะเพิ่มขึ้นและจะลดลง กลายเป็นสิ่งที่สำคัญมากขึ้นหาก บริษัท เป็นนักบินที่สูงและกำลังมุ่งหน้าไปที่ทางออกใหญ่หรือการเสนอขายครั้งแรกให้ความสนใจกับราคาการนัดหยุดงานราคาตีราคาต่ำอาจคุ้มค่าเงินเป็นจำนวนมากใน บริษัท ที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วใน สถานการณ์ดังกล่าวหากมีการประเมินมูลค่า 409a ล่าสุดแล้วคุณน่าจะอยู่ในสถานการณ์ที่ดีหาก บริษัท เป็นนักบินที่สูงและค้างชำระค่าประเมิน 409a คุณจะต้องระมัดระวังเป็นพิเศษ ซับซ้อนและเต็มรูปแบบของปัญหาสำหรับบอร์ดและพนักงานมันได้นำไปสู่แนวโน้มการเติบโตออกไปจากตัวเลือกและต่อหน่วยสต็อค RSUs จำกัด เราจะพูดคุยเกี่ยวกับพวกเขาสัปดาห์ถัดไป 2 การออกหุ้นสามัญสำหรับสินทรัพย์ noncash และหุ้น servicesmon สามารถออกในการแลกเปลี่ยนสำหรับ noncash สินทรัพย์ดังกล่าว เป็นที่ดินอาคารหรืออุปกรณ์และสำหรับการบริการเช่นด้านกฎหมายการบัญชีการให้คำปรึกษาเนื่องจากการทำธุรกรรมดังกล่าวเป็นรายการที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ให้ใช้ราคาทุนเท่ากับราคาเทียบเท่าเงินสดเช่นมูลค่าตลาดยุติธรรมในกรณีที่เป็นการออก ของหุ้นสามัญสำหรับสินทรัพย์และบริการที่ไม่ใช่เงินสดค่าใช้จ่ายจะเท่ากับมูลค่าตลาดยุติธรรมของการพิจารณาโดยพิจารณาจากมูลค่ายุติธรรมของหุ้นหรือพิจารณาจากมูลค่าตลาดที่แท้จริงของบริการสินทรัพย์ที่ไม่ได้หักล้างทั้งนี้ขึ้นอยู่กับว่า คณะกรรมการมีสิทธิในการกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมของสินทรัพย์หรือบริการที่ไม่ได้ชำระเงินที่ได้รับเพื่อแลกกับหุ้นสามัญโดยปกติรายการดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้น ได้แก่ ค่าตอบแทนที่ได้รับ อย่างไรก็ตามหากไม่สามารถกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นได้อาจใช้มูลค่าตลาดยุติธรรมของสินทรัพย์หรือบริการที่ได้รับทั้งนี้ไม่ว่าในกรณีใด ๆ มูลค่าที่ตราไว้หรือ มูลคาที่ระบุของหุนสามัญไมมีผลกระทบตอมูลคาของสินทรัพยหรือบริการอื่นที่ไมใชลูกคา 1 1 ตัวอยางการออกหุนสามัญสําหรับสินทรัพยและบริการที่ไมใชทรัพยสินอื่น ๆ สมมติวา บริษัท Brilliant Company ไดออกหุนสามัญจํานวน 1,000 หุนเพื่อซื้อหุน อาคารที่โฆษณา 120,000 มูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นคือ 1 มูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นคือ 100 ในตัวอย่างนี้มูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นสามัญสามารถกำหนดได้ง่ายกว่ามูลค่าตลาดยุติธรรมของอาคารเช่น ราคาที่ระบุไว้ในโฆษณาอาจไม่ได้แสดงถึงมูลค่าตลาดยุติธรรมของอาคารดังนั้น บริษัท ควรบันทึกอาคารดังกล่าวไว้ 100,000 ฉบับเช่น 1,000 หุ้น x 100 ในหนังสือไม่เกิน 120,000 บริษัท จะทำรายการในสมุดรายวันดังต่อไปนี้