หุ้น ตัวเลือก บริษัท ประเมินมูลค่า

ตัวเลือกการทำงานของหุ้นมีอย่างไรบ้างโฆษณาในโฆษณามีการกล่าวถึงตัวเลือกหุ้นมากขึ้นเรื่อย ๆ บริษัท ต่างๆจะเสนอประโยชน์นี้ไม่เพียง แต่สำหรับผู้บริหารระดับสูง แต่ยังเป็นพนักงานอันดับหนึ่งและอันดับอะไรคือเหตุผลที่ บริษัท เสนอให้พนักงานเป็นพนักงาน รับประกันผลกำไรเพียงเพราะพวกเขามีตัวเลือกหุ้นคำตอบสำหรับคำถามเหล่านี้จะทำให้คุณมีความคิดที่ดีขึ้นเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวที่นิยมมากขึ้นนี้เริ่มต้นด้วยคำจำกัดความที่ง่ายของสต็อก options. Stock จากนายจ้างของคุณให้สิทธิ์ในการซื้อ จำนวนหุ้นที่ระบุของ บริษัท ของคุณหุ้นในช่วงเวลาและในราคาที่นายจ้างของคุณระบุไว้ทั้ง บริษัท เอกชนและสาธารณะทำให้ตัวเลือกที่มีเหตุผลหลายประการพวกเขาต้องการที่จะดึงดูดและรักษาคนงานที่ดีพวกเขาต้องการให้พนักงานของพวกเขารู้สึกเหมือน เจ้าของหรือหุ้นส่วนในธุรกิจพวกเขาต้องการที่จะจ้างแรงงานที่มีทักษะโดยการให้ค่าชดเชยที่นอกเหนือไปจากเงินเดือนโดยเฉพาะอย่างยิ่งใน บริษัท เริ่มต้นที่ต้องการ t ไปถือเงินสดมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ไปที่หน้าถัดไปเพื่อเรียนรู้ว่าเหตุใดตัวเลือกหุ้นจึงเป็นประโยชน์และมีการเสนอขายอย่างไรให้แก่พนักงานพิมพ์งานอย่างไรการเลือกหุ้นจะทำงานได้อย่างไร 14 April 2008 br lt การเงิน - การเงิน - การวางแผน gt 16 มีนาคม 2017 href วันที่อ้างอิงตัวเลือกการเลือกผู้ถือหุ้นการประเมินและการกำหนดราคาโดย John Summa CTA ปริญญาเอกผู้ก่อตั้งและประเมินค่า ESO เป็นปัญหาที่ซับซ้อน แต่สามารถเข้าใจได้ง่ายขึ้นเพื่อให้ผู้ถือ ESO สามารถตัดสินใจเกี่ยวกับการจัดการ การประเมินค่าตัวเลือกใด ๆ จะมีมูลค่ามากหรือน้อยขึ้นอยู่กับปัจจัยหลักดังต่อไปนี้ของความผันผวนของค่าเวลาที่เหลืออัตราดอกเบี้ยไม่มีความเสี่ยงราคานัดหยุดงานและราคาหุ้นเมื่อผู้ได้รับสิทธิได้รับรางวัล ESO ให้สิทธิเมื่อ ได้รับสิทธิในการซื้อหุ้น 1,000 หุ้นของ บริษัท ในราคาที่กำหนดไว้ที่ 50 ตัวอย่างเช่นโดยปกติราคาวันที่ให้สิทธิ์ของหุ้นจะเท่ากับราคาตีราคาดูตารางต่อไปนี้เราได้จัดทำขึ้น การประเมินมูลค่าด้วยวิธี Black-Scholes ที่รู้จักกันดีและใช้กันอย่างแพร่หลายในการกำหนดราคาทางเลือกเราได้ใส่ตัวแปรหลัก ๆ ที่อ้างถึงข้างต้นขณะถือตัวแปรอื่นเช่นการเปลี่ยนแปลงราคาอัตราดอกเบี้ยคงที่เพื่อแยกผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของมูลค่า ESO จาก " value decay และการเปลี่ยนแปลงของความผันผวนเพียงอย่างเดียวประการแรกเมื่อคุณได้รับ ESO grant ตามที่เห็นในตารางด้านล่างถึงแม้จะมีตัวเลือกเหล่านี้ยังไม่ถึงกับเป็นเงิน แต่ก็ไม่มีคุณค่าอะไร ค่าใช้จ่ายภายนอกในขณะที่เวลาในการกำหนดอายุการใช้งานในกรณีที่เกิดขึ้นจริงสามารถลดได้เนื่องจากพนักงานอาจไม่อยู่กับ บริษัท ได้ครบ 10 ปีถือว่าต่ำกว่า 10 ปีสำหรับการทำให้เข้าใจง่ายหรือเนื่องจากผู้รับอาจใช้การออกกำลังกายก่อนกำหนดสมมติฐานบางอย่างที่ยุติธรรม ถูกนำเสนอด้านล่างโดยใช้รูปแบบ Black Scholes - หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดอ่านความแตกต่างของตัวเลือกและวิธีการหลีกเลี่ยงการปิดตัวเลือกด้านล่างนี้ Wartings values. Assuming ถือ ESOs ของคุณจนกว่า expirati on ตารางต่อไปนี้ให้บัญชีที่ถูกต้องของค่าสำหรับ ESO กับราคาการใช้สิทธิ 50 กับ 10 ปีที่หมดอายุและถ้าที่ราคาหุ้นเงินเท่ากับราคาตีตัวอย่างเช่นมีความผันผวนสันนิษฐานของ 30 สมมติฐานอื่นที่ใช้กันทั่วไป, แต่ถ้าหากค่าความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในช่วงเวลาสูงกว่าเราจะเห็นได้ว่าเมื่อมีทางเลือกมีมูลค่า 23,080 23 08 x 1,000 23,080 ในขณะที่เวลาผ่านไปเราจะพูดได้ว่า 10 ปีเหลือเพียงสามปีเท่านั้น , ESOs สูญเสียมูลค่าอีกครั้งสมมติราคาของหุ้นยังคงเหมือนเดิมลดลงจาก 23,080 เป็น 12,100 นี่คือการสูญเสียของค่าเวลาตามตัวอักษรค่าทางทฤษฎีของ ESO ตลอดเวลา - 30 สมมติว่าความผันผวนรูปที่ 4 ราคายุติธรรมสำหรับ ESO เงินที่ - กับราคาการใช้สิทธิ 50 ภายใต้สมมติฐานที่แตกต่างกันเกี่ยวกับเวลาที่เหลือและความผันผวนรูปที่ 4 แสดงตารางเวลาเดียวกันของราคาให้เวลาที่เหลือจนกว่าจะหมดอายุ แต่ที่นี่เราเพิ่มระดับสันนิษฐานที่สูงขึ้นของความผันผวน - ตอนนี้ 60 ขึ้นจาก 3 0 พล็อตสีเหลืองแสดงให้เห็นถึงความผันผวนของสมมติฐานที่ต่ำกว่า 30 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงมูลค่ายุติธรรมที่ลดลงทุกจุดเวลาพล็อตสีแดงในขณะที่แสดงค่าที่มีความผันผวนสมมติว่าสูงกว่า 60 และเวลาที่เหลือที่เหลืออยู่บน ESOs เห็นได้ชัดว่าที่ใด ๆ ที่สูงขึ้นของความผันผวน, คุณแสดงค่า ESO มากขึ้นตัวอย่างเช่นในอีกสามปีข้างหน้าแทนที่จะเป็นเพียง 12,000 เท่าในกรณีก่อนหน้านี้ที่ความผันผวน 30 รายการเรามีมูลค่า 21,000 ที่ความผันผวน 60 ดังนั้นสมมติฐานความผันผวนอาจมีผลกระทบใหญ่ต่อมูลค่าทางทฤษฎีหรือยุติธรรมและ ควรเป็นปัจจัยในการตัดสินใจเกี่ยวกับการจัดการ ESO ของคุณตารางด้านล่างแสดงข้อมูลเดียวกันในรูปแบบตารางสำหรับ 60 ระดับสมมติว่ามีความผันผวนเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการคำนวณค่าตัวเลือกใน ESOs โดยใช้แบบจำลอง Black-Scholes ค่าทางทฤษฎีของ ESO ในช่วงเวลา 60 สมมติว่า Volatility. Valuing บริษัท เอกชนในขณะที่นักลงทุนส่วนใหญ่มีประสบการณ์ใน ins ลึกหนาบางของตราสารทุนและการจัดหาเงินทุนของ บริษัท การค้าสาธารณะไม่กี่เป็นอย่างดีทราบเกี่ยวกับราคาของพวกเขา คู่ค้า ivately ถือ ​​บริษัท เอกชนทำขึ้นสัดส่วนใหญ่ของธุรกิจในอเมริกาและทั่วโลก แต่นักลงทุนโดยเฉลี่ยมีแนวโน้มมากที่สุดไม่สามารถบอกคุณได้ว่าจะกำหนดมูลค่าให้กับ บริษัท ที่ไม่ได้ขายหุ้นของตนต่อสาธารณชนบทความนี้จะแนะนำวิธีการอย่างใดอย่างหนึ่ง สามารถตั้งค่าใน บริษัท เอกชนและปัจจัยที่อาจมีผลต่อค่าที่แนะนำการวิเคราะห์ DCF บริษัท เอกชนและ บริษัท เอกชนความแตกต่างที่เห็นได้ชัดที่สุดระหว่าง บริษัท เอกชนและ บริษัท ที่ทำการซื้อขายสาธารณะคือ บริษัท มหาชนได้ขายอย่างน้อยส่วนหนึ่งของ ตัวเองในการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรกการเสนอขายครั้งนี้ทำให้ผู้ถือหุ้นภายนอกมีโอกาสที่จะซื้อหุ้นหรือเป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท ในรูปแบบของหุ้น บริษัท เอกชนได้ตัดสินใจที่จะไม่เข้าสู่ตลาดสาธารณะเพื่อใช้เป็นเงินทุน ธุรกิจของพวกเขายังคงอยู่ในมือของผู้ถือหุ้นที่เลือกไม่กี่รายชื่อของเจ้าของโดยทั่วไปจะรวมถึงผู้ก่อตั้ง บริษัท พร้อมกับ i นักลงทุนรายย่อยเช่นนักลงทุน angel หรือ venture capital ความได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดของการไปสาธารณะคือความสามารถในการแตะตลาดการเงินสาธารณะสำหรับเงินทุนโดยการออกหุ้นสามัญหรือหุ้นกู้การเข้าถึงเงินทุนดังกล่าวสามารถอนุญาตให้ บริษัท มหาชนระดมทุนเพื่อใช้ในการใหม่ โครงการหรือขยายธุรกิจข้อเสียเปรียบหลักของการเป็น บริษัท ที่ทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยคือสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กำหนดให้ บริษัท ดังกล่าวต้องยื่นเอกสารหลายฉบับเช่นรายงานผลประกอบการรายไตรมาสและประกาศขายหุ้นภายใน บริษัท เอกชนไม่ผูกพัน กฎระเบียบที่เข้มงวดช่วยให้พวกเขาสามารถดำเนินธุรกิจโดยไม่ต้องกังวลมากเกี่ยวกับนโยบายของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และการรับรู้ของผู้ถือหุ้นสาธารณะนี่คือเหตุผลหลักว่าทำไม บริษัท เอกชนเลือกที่จะยังคงเป็นแบบส่วนตัวมากกว่าที่จะเข้าสู่โดเมนสาธารณะแม้ว่า บริษัท เอกชนจะไม่สามารถเข้าถึงได้โดยทั่วไป นักลงทุน, กรณีเกิดขึ้นที่ บริษัท เอกชนจะแสวงหาการระดมทุน a ตัวอย่างเช่น บริษัท เอกชนหลายแห่งจะเสนอหุ้นพนักงานเป็นค่าตอบแทนหรือซื้อหุ้นเพื่อซื้อนอกจากนี้ บริษัท เอกชนยังอาจแสวงหาเงินทุนจากการลงทุนในกองทุนเอกชนและเงินร่วมลงทุนในกรณีเช่นนี้ผู้ที่เข้ามาลงทุน บริษัท เอกชนต้องสามารถประเมินมูลค่าของ บริษัท ได้อย่างสมเหตุสมผลเพื่อให้ได้เงินลงทุนที่ได้รับการศึกษาและมีการวิจัยมาอย่างดีมีวิธีการประเมินไม่กี่วิธีที่สามารถนำไปใช้ได้สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่ทำไม บริษัท มหาชนถึงการวิเคราะห์ บริษัท แบบ Privateparable วิธีที่ง่ายที่สุดในการประเมินมูลค่าของ บริษัท เอกชนคือการใช้การวิเคราะห์ของ บริษัท ที่คล้ายคลึงกัน CCA ในการใช้วิธีนี้ให้มองไปที่ตลาดสาธารณะสำหรับ บริษัท ที่ใกล้เคียงกับ บริษัท เอกชนหรือ บริษัท เป้าหมายมากที่สุดและการประมาณค่าฐานในการประเมินค่าที่ บริษัท / เมื่อทำเช่นนี้คุณจะต้องมีข้อมูลทางการเงินที่สำคัญบางอย่างของ บริษัท เอกชนที่ถือครองไว้ pany. For ตัวอย่างเช่นถ้าคุณกำลังพยายามที่จะวางมูลค่าในสัดส่วนการถือหุ้นในร้านค้าปลีกเครื่องแต่งกายขนาดกลางคุณจะมองไปที่ทรงกลมสาธารณะสำหรับ บริษัท ที่มีขนาดใกล้เคียงกันและความสูงที่แข่งขันโดยเฉพาะอย่างยิ่งโดยตรงกับ บริษัท เป้าหมายของคุณเมื่อเพียร์ ได้รับการจัดตั้งขึ้นคำนวณค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมซึ่งจะรวมถึงเมตริกเฉพาะ บริษัท เช่นอัตรากำไรจากการดำเนินงานฟรีของเงินสดและยอดขายต่อตารางฟุตเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในธุรกิจค้าปลีกเมตริกการประเมินมูลค่าหุ้นจะต้องมีการรวบรวมรวมทั้งราคาต่อกำไร ราคาขายต่อราคาต่อกระแสเงินสดและ EV EBIDTA ของ บริษัท อื่น ๆ คูณด้วยมูลค่าขององค์กรควรให้การตีความคุณค่าที่ดีที่สุดโดยการรวบรวมข้อมูลนี้คุณจะสามารถกำหนดตำแหน่งที่ บริษัท เป้าหมายตก ในความสัมพันธ์กับกลุ่มผู้ซื้อขายหุ้นที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งจะช่วยให้คุณสามารถประเมินมูลค่าของตำแหน่งใน บริษัท เอกชนได้อย่างมีประสิทธิภาพนอกจากนี้หาก บริษัท เป้าหมายดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมเดียวกัน t ได้เห็นการเข้าซื้อกิจการการควบรวมกิจการหรือการเสนอขายหุ้นครั้งล่าสุดคุณจะสามารถใช้ข้อมูลทางการเงินจากธุรกรรมเหล่านี้เพื่อประเมินมูลค่าของ บริษัท ได้อย่างน่าเชื่อถือยิ่งขึ้นเนื่องจากธนาคารเพื่อการลงทุนและทีมงานด้านการเงินขององค์กรได้กำหนดมูลค่าเป้าหมายไว้ คู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดในขณะที่ไม่มีสอง บริษัท เหมือนกันคู่แข่งขนาดเดียวกันที่มีส่วนแบ่งการตลาดใกล้เคียงกันจะได้รับการพิจารณาอย่างใกล้ชิดในโอกาสต่างๆมากที่สุดเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดูเปรียบเทียบ Peer Comparables ค้นพบหุ้นที่ยังไม่ได้รับการประเมินมูลค่ากระแสเงินสดที่ประมาณการลดลง สามารถใช้ข้อมูลทางการเงินจากกลุ่มเป้าหมายที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและประเมินมูลค่าตามประมาณการลดกระแสเงินสดของเป้าหมายขั้นตอนแรกและสำคัญที่สุดในการคิดลดกระแสเงินสดคือการพิจารณาการเติบโตของรายได้ซึ่งอาจเป็นความท้าทายสำหรับ บริษัท เอกชน เนื่องจากขั้นตอนของ บริษัท ในวงจรชีวิตและวิธีการบัญชีของการจัดการเนื่องจาก บริษัท เอกชนไม่ได้ถูกจัดขึ้น ตามมาตรฐานการบัญชีที่เข้มงวดเช่นเดียวกับ บริษัท มหาชนงบบัญชีของ บริษัท เอกชนมักจะแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญและอาจรวมถึงค่าใช้จ่ายส่วนตัวบางอย่างพร้อมกับค่าใช้จ่ายทางธุรกิจไม่ใช่เรื่องผิดปกติในธุรกิจของครอบครัวที่มีครอบครัวขนาดเล็กพร้อมกับเงินเดือนของเจ้าของซึ่งจะรวมถึงการจ่ายเงินปันผลให้เป็นกรรมสิทธิ์ เงินปันผลเป็นรูปแบบทั่วไปของการชำระเงินด้วยตนเองสำหรับเจ้าของธุรกิจเอกชนเนื่องจากการรายงานเงินเดือนจะเพิ่มรายได้ที่ต้องเสียภาษีของเจ้าของขณะที่ได้รับเงินปันผลจะช่วยลดภาระภาษีสิ่งสำคัญที่สุดที่ต้องจำไว้คือการประมาณรายได้ในอนาคตเป็นเพียงการคาดเดาที่ดีที่สุดเท่านั้น ประมาณการและหนึ่งประมาณการอาจแตกต่างอย่างดุเดือดจากที่อื่นนั่นคือเหตุผลที่การใช้งบการเงินของ บริษัท สาธารณะและการประมาณการในอนาคตเป็นวิธีที่ดีในการเพิ่มค่าประมาณของคุณเพื่อให้แน่ใจว่าเป้าหมายการเติบโตของยอดขายไม่ได้เป็นไปอย่างสมบูรณ์แบบกับ บริษัท ที่เทียบเคียงเมื่อรายได้ได้รับ ประมาณการกระแสเงินสดอิสระสามารถอนุมานจากการเปลี่ยนแปลงที่คาดไว้ในภาษีการดำเนินงานภาษีและเงินทุนหมุนเวียน ขั้นตอนต่อไปคือการประเมินเบต้าแบบไม่มีดาวน์ไลน์ของ บริษัท เป้าหมายด้วยการรวบรวมค่าเฉลี่ยเบต้าของอุตสาหกรรมอัตราภาษีและอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นถัดไปประมาณอัตราส่วนหนี้สินเป้าหมายและอัตราภาษีเพื่อแปลงค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมเป็นค่าที่เหมาะสม บริษัท เอกชนเมื่อประมาณการเบต้าที่ไม่ได้ใช้แล้วที่ได้รับการสนับสนุนค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้นสามารถประมาณได้โดยใช้ Capital Asset Pricing Model CAPM หลังจากคำนวณต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้นแล้วต้นทุนของหนี้สินจะถูกกำหนดโดยการตรวจสอบบรรทัดของธนาคารเป้าหมายสำหรับอัตราที่ บริษัท สามารถยืมเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดูที่รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุนภาพรวมการกำหนดโครงสร้างทุนของเป้าหมายอาจเป็นเรื่องยาก แต่เราจะเลื่อนไปสู่ตลาดสาธารณะเพื่อหาบรรทัดฐานของอุตสาหกรรมซึ่งเป็นไปได้ว่าต้นทุนของตราสารทุนและหนี้สิน สำหรับ บริษัท เอกชนจะสูงกว่าคู่ค้าที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติดังนั้นการปรับเปลี่ยนเล็กน้อยอาจจำเป็นต้องใช้โครงสร้างค่าเฉลี่ยขององค์กรเพื่อคำนวณค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้นอกจากนี้โครงสร้างความเป็นเจ้าของ ของเป้าหมายจะต้องนำมาพิจารณารวมทั้งจะช่วยในการประมาณโครงสร้างการจัดการของผู้บริหารที่ต้องการด้วยเช่นกันส่วนใหญ่จะเพิ่มส่วนเกินในต้นทุนของส่วนของ บริษัท เอกชนเพื่อชดเชยการขาดสภาพคล่องในการถือครองส่วนของผู้ถือหุ้น คำนวณต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน WACC เมื่ออัตราส่วนลดได้รับการยอมรับแล้วจะเป็นเพียงการลดประมาณการกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับเพื่อให้ได้มูลค่าที่เหมาะสม สำหรับ บริษัท เอกชนที่มีการขาดสภาพคล่องต่ำเช่นเดียวกับที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ยังสามารถเพิ่มอัตราคิดลดเพื่อชดเชยนักลงทุนที่มีศักยภาพสำหรับการลงทุนภาคเอกชนในขณะที่คุณสามารถดูได้การประเมินมูลค่าของ บริษัท เอกชนที่เต็มไปด้วยข้อสมมติฐานคาดการณ์เดาที่ดีที่สุดและอุตสาหกรรม ค่าเฉลี่ยด้วยการขาดความโปร่งใสที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท เอกชนถือเป็นงานที่ยากที่จะกำหนดมูลค่าที่เชื่อถือได้ในธุรกิจดังกล่าว ใช้ในอุตสาหกรรมภาคเอกชนและทีมที่ปรึกษาด้านการเงินขององค์กรเพื่อช่วยให้มูลค่าของ บริษัท เอกชนมีความโปร่งใส จำกัด และความยากลำบากในการทำนายว่าอนาคตจะนำมาสู่ บริษัท ใด บริษัท แห่งใดประเมินค่าของ บริษัท เอกชนยังถือว่าเป็นศิลปะมากกว่าวิทยาศาสตร์ในการเรียนรู้ เพิ่มเติมสำหรับ บริษัท Staying Private A Matter Of Choice การสำรวจโดย US Bureau of Labor Statistics เพื่อช่วยวัดตำแหน่งงานว่างเก็บข้อมูลจากนายจ้างจำนวนเงินสูงสุดที่สหรัฐอเมริกาสามารถยืมได้สร้างเพดานหนี้ขึ้น ภายใต้พระราชบัญญัติตราสารหนี้เสรีภาพครั้งที่สองอัตราดอกเบี้ยที่สถาบันรับฝากเงินยืมเงินไว้ใน Federal Reserve ไปยังสถาบันรับฝากเงินแห่งอื่น 1 มาตรการทางสถิติของการกระจายตัวของผลตอบแทนสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดหรือดัชนีตลาดความผันผวนสามารถวัดได้ ทำหน้าที่รัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาผ่านในปีพ. ศ. 2476 ตามพระราชบัญญัติการธนาคารซึ่งห้ามไม่ให้ธนาคารพาณิชย์เข้าร่วมในการลงทุนนี้ ll หมายถึงงานนอกฟาร์ม, ครัวเรือนส่วนบุคคลและภาคผลประโยชน์ U S สำนักแรงงาน